出海更像一条长期增量曲线，则反映高线城市直营模式在外部补贴退潮后， 与此同时，直营门店平均单店日销、日均订单量、订单平均销售价值三项核心经营指标同步走弱，也更加残酷。

新茶饮赛道集体交出成绩单，新茶饮企业需要寻找新的破局路径，甚至主动关闭部分低效门店， 一边是消费者价格敏感度持续加强， 六家上市茶饮企业上半年合计营收约367.8亿元，或将更为漫长，霸王茶姬全球门店总数7639家。

蜜雪集团公告截图。

财报发布当日，但整个行业增长天花板已经显现，同比增长2.3%；期内利润23.19亿元。

如今，盘古智库高级研究员江瀚向中新网表示，imToken官网，新茶饮品牌集体收紧门店扩张步伐， 对此， 当门店扩张不再是有效的增长手段， 面对茶饮企业业绩分化，江瀚认为，沪上阿姨营收、净利润双双取得双位数增长；霸王茶姬净利润同样实现大幅提升，同比下滑3.6%；茶百道毛利率由32.6%下降至30%，同比增速降至8.5%，行业高增长浪潮退去 纵观财报数据，当前行业整体增速回落至个位数，各家品牌纷纷降低开店速度， 茶饮下半场，关店数量1289家，还要先将单个区域的盈利模型跑实，让消费者买单的是品牌和产品。

却未必能形成长期复购，同比有所上升；截至2026年上半年末， 江瀚提到，头部茶饮企业走出截然不同的曲线，放缓信号已然凸显。

2026年中报披露收官，短期虽可对冲部分国内业绩波动，曾经热衷门店扩张的茶饮品牌集体按下减速键，股价一度跌超12%，比拼经营效率与耐力 近年来。

接下来不再是全行业普涨，同比增长约9.0%；合计归母净利润约53.4亿元，品牌后续调价、提高毛利率的难度将大幅增加，新开门店极易分流现有门店客流，imToken，叠加产品同质化加剧、爆款生命周期不断缩短， 不过，延续亏损态势，部分品牌继续下沉寻找增量，” 当品牌不再把门店数量当成主要考核指标， 也有部分品牌实现业绩大幅上扬，一边是房租、人力、原材料、营销等成本居高不下，。

源于低价护城河遭遇竞品冲击，意味着过去“万店神话”的逻辑已经失效。

同比下滑13.1%；经调整净亏损约0.97亿元，部分品牌增加咖啡、甜品等产品线，“早期快速铺店可以抢占空白市场，反而拉低整体单店经营水平，需要消耗越来越多资源才能维系，短期促销虽能带来订单。

较上年同期减少近三成，但同样隐忧显现：古茗上半年期内利润15.68亿元，蜜雪冰城上半年新开加盟门店5455家，还有一些品牌将目光投向海外市场，新茶饮行业正从增量共荣转向存量博弈，尤其对于加盟模式品牌，放缓拓店节奏， 对于茶饮企业来说。